Prognose Hypothekarzinsen und die Wahl der richtigen Hypothek
Du fragst dich, welches Hypothekar-Modell und welche Laufzeit für dich am besten geeignet ist? Wir geben dir einen aktuellen Einblick über die Lage der Weltwirtschaft sowie über die Entwicklung der Hypothekarzinsen in der Schweiz, damit du dir eine Meinung bilden kannst:
Ausgangslage und Einschätzung
Die Schweiz wurde im August 2025 mit US-Zöllen in der Höhe von 39 Prozent überrascht. Trotz dieses Zollhammers präsentiert sich die Schweizer Wirtschaft mit einem moderaten Wachstum solide. Die auferlegten Zölle treffen vor allem die Maschinen- und Uhrenindustrie stark. Insgesamt sind aber nur 4 Prozent der Schweizer Exporte von den US Zöllen betroffen.
Derzeit gibt es auch kaum Anzeichen, dass die negativen Zolleffekte auf andere Teile der Wirtschaft übergreifen. Daher rechnet die Schweizerische Nationalbank (SNB) für das Jahr 2025 weiterhin mit einem Wirtschaftswachstum von 1 bis 1,5 Prozent. Im Jahr 2026 erwartet die SNB ein moderates Wirtschaftswachstum von 1 Prozent, was leicht schwächer ist als dieses Jahr. Gleichzeitig muss mit einem Anstieg der Arbeitslosigkeit gerechnet werden.
Nebst dem Wirtschaftswachstum weist die aktuelle Datengrundlage der SNB darauf hin, dass der Inflationsdruck im Vergleich zum Vorquartal praktisch unverändert ist. Die Inflation könnte kurzfristig etwas höher ausfallen als zuletzt erwartet, die Prognose für die mittlere Frist bleibt jedoch gleich.
Die Erwartungen betreffend die weiteren Entwicklungen der Wirtschaft und der Inflation unterliegen jedoch auch in diesem Quartal erheblichen Unsicherheiten. Die aktuellen handels- und geopolitischen Unruhen haben das Potenzial, jederzeit unerwartete wirtschaftliche Schockmomente auszulösen und den Schweizer Franken gegenüber anderen Währungen weiter zu stärken.
Quartalseinschätzung der Glarner Kantonalbank
Die SNB kommt im Rahmen ihres geldpolitischen Entscheids zum Schluss, dass die gegenwärtige Umsetzung der Geldpolitik in erschiedenen Szenarien zielführend ist. Sie verweist auf die aktuelle Faktenlage, wonach ihre Geldpolitik momentan expansiv wirkt. Die volle Wirkung der in den vergangenen Quartalen getätigten Lockerungen der Geldpolitik wird sich erst mit einer gewissen Verzögerung entfalten. Die monetären Indikatoren zeigen keine Notwendigkeit, die Geldpolitik noch expansiver zu gestalten. Mit anderen Worten heisst das, Negativzinsen sind nicht angedacht. Die Inflation wird in den nächsten drei Jahren im Bereich der Preisstabilität liegen und das Wirtschaftswachstum bleibt verhalten.
Es sind momentan keine Anzeichen auszumachen, die auf eine Änderung des geldpolitischen Kurses schliessen lassen. Sollten sich die makroökonomischen und geopolitischen Risiken bis Jahresende unverändert zeigen, wird die SNB im Dezember am Leitzins von 0 Prozent festhalten. Dadurch erwarten wir bei den Rollover-Hypotheken eine Seitwärtsbewegung über die kommenden Monate. Auch für die Langfristzinsen wird auf dem aktuell tiefen Zinsniveau eine Seitwärtsbewegung erwartet.
Soll ich eine Festhypothek oder eine Rollover-Hypothek abschliessen?
Aufgrund der erneuten Leitzinssenkung der SNB auf 0 Prozent haben Hypotheken auf SARON-Basis ihren Tiefpunkt erreicht. Selbst bei Negativzinsen würde der 0-Prozent-Floor zum Tragen kommen. Bei den Margen wird im Markt mit keinen Veränderungen gerechnet. Behält die SNB diesen tiefen Leitzins bei, bleiben Hypotheken auf Rollover-Basis attraktiv.
Für die Wahl der richtigen Hypothek ist jedoch die Zinserwartung entscheidend. Wer auf tiefe Zinsen vertraut, dem empfiehlt sich eine Rollover-Hypothek. Zudem zeigt ein Blick in die Vergangenheit, dass Rollover-Hypotheken grundsätzlich günstiger sind als Festhypotheken. Es gab nur wenige und eher kürzere Phasen, in denen Rollover-Hypotheken einen Kostennachteil hatten. Im Übrigen kann bei einem Umfeld steigender Zinsen unter Berücksichtigung von vertraglichen Fristen das Hypothekarmodell flexibel gewechselt und auf Festhypotheken umgestiegen werden.
Wer hingegen von konstanten oder gar steigenden Zinsen überzeugt ist, dem empfehlen sich Festhypotheken. Ein tiefes Zinsniveau ist meist von überschaubarer Dauer. Erste Stimmen sprechen von Zinserhöhungen in der Schweiz im Jahr 2026. Für eine seriöse Prognose ist es aktuell noch zu früh.
Nebst der Zinserwartung muss für die Wahl der richtigen Hypothek auch das eigene Sicherheitsbedürfnis miteinbezogen werden. Wer das Zinsänderungsrisiko gänzlich vermeiden möchte, fährt im Moment mit einer langfristigen Festhypothek am besten.
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