Prognose Hypothekarzinsen und die Wahl der richtigen Hypothek
Du fragst dich, welches Hypothekar-Modell und welche Laufzeit für dich am besten geeignet ist? Wir geben dir einen aktuellen Einblick über die Lage der Weltwirtschaft sowie über die Entwicklung der Hypothekarzinsen in der Schweiz, damit du dir eine Meinung bilden kannst:
Ausgangslage und Einschätzung
Die Reduktion der US-Importzölle auf Schweizer Waren brachte Erleichterung in die Schweizer Wirtschaft, auch wenn die Handelspolitik des US-Präsidenten weiterhin erratisch bleibt. Die Senkung stützt zum einen die für die Schweiz wichtigen Exporte in die USA. Zum anderen sorgt sie auch dafür, dass der Wettbewerbsnachteil gegenüber unserem direkten Nachbarn, der EU, verschwindet.
Weiter sorgt die Senkung der US-Zölle, in Kombination mit der günstigeren Konjunkturlage im Ausland, dafür, dass sich die wirtschaftlichen Aussichten für die Schweiz leicht verbessert haben. Die Schweizerische Nationalbank (SNB) rechnet damit, dass die Schweizer Wirtschaft im Jahr 2025 knapp 1,5 Prozent und im Jahr 2026 rund 1 Prozent wachsen wird. Dennoch erwartet die SNB, dass die Arbeitslosigkeit in den kommenden Monaten noch etwas zunehmen wird und die Produktionskapazitäten nicht voll ausgelastet sein dürften.
Entgegen den Erwartungen der SNB nahm jedoch der Inflationsdruck in den letzten Monaten etwas ab. Sie verweist jedoch an der Lagebeurteilung vom Dezember darauf, dass der mittel- bis langfristige Inflationsdruck im Vergleich zum September praktisch unverändert ist. Die prognostizierte Inflation verbleibt – auch wenn sie in der kurzen Frist aufgrund des abgenommenen Inflationsdruckes etwas unterhalb der Prognose vom September zu liegen kommt, im gesamten Prognosezeitraum innerhalb des Zielbandes der SNB von 0 bis 2 Prozent.
Die SNB betont weiterhin, dass die Unsicherheiten betreffend wirtschaftliche und inflationäre Entwicklung grossen Unsicherheiten unterliegen. Die aktuellen geopolitischen Entwicklungen haben das Potenzial, jederzeit unerwartete wirtschaftliche Schockmomente auszulösen.
Quartalseinschätzung der Glarner Kantonalbank
Die SNB kommt im Rahmen ihres geldpolitischen Entscheids zum Schluss, dass zum aktuellen Zeitpunkt weder eine Lockerung noch eine Straffung der Geldpolitik zielführend wäre. Die aktuelle Datengrundlage führt die Zentralbank zum Schluss, dass kein geldpolitischer Handlungsbedarf besteht. Der momentane Kurs der SNB wirkt expansiv und stimulierend. Dies zeigt sich unter anderem im Wachstum der Kredite.
Die monetären Bedingungen werden als angemessen beurteilt. Eine Zinssenkung (in den negativen Bereich) oder Zinserhöhungen sind nicht zu erwarten, die SNB betont das Festhalten am geldpolitischen Kurs.
Wir erwarten daher, dass sich die Rollover-Hypotheken in den kommenden Monaten seitwärts bewegen werden. Gleiches gilt für die Mittel- und Langfristzinsen in der Schweiz. Solange keine wirtschaftlichen Schockmomente, ausgelöst durch die aktuellen geo- und handelspolitischen Unruhen, die Schweiz oder die Weltwirtschaft treffen, dürften sich auch diese in den kommenden Monaten mit einer minimalst steigenden Tendenz eher seitwärts bewegen.
Soll ich eine Festhypothek oder eine Rollover-Hypothek abschliessen?
Aufgrund der erneuten Leitzinssenkung der SNB auf 0 Prozent haben Hypotheken auf SARON-Basis ihren Tiefpunkt erreicht. Selbst bei Negativzinsen würde der 0-Prozent-Floor zum Tragen kommen. Bei den Margen wird im Markt mit keinen Veränderungen gerechnet. Behält die SNB diesen tiefen Leitzins bei, bleiben Hypotheken auf Rollover-Basis attraktiv.
Für die Wahl der richtigen Hypothek ist jedoch die Zinserwartung entscheidend. Wer auf tiefe Zinsen vertraut, dem empfiehlt sich eine Rollover- Hypothek. Zudem zeigt ein Blick in die Vergangenheit, dass Rollover-Hypotheken grundsätzlich günstiger sind als Festhypotheken. Es gab nur wenige und eher kürzere Phasen, in denen Rollover-Hypotheken einen Kostennachteil hatten. Im Übrigen kann bei einem Umfeld steigender Zinsen unter Berücksichtigung von vertraglichen Fristen das Hypothekarmodell flexibel gewechselt und auf Festhypotheken umgestiegen werden. Wer hingegen von konstanten oder gar steigenden Zinsen überzeugt ist, dem empfehlen sich Festhypotheken. Ein tiefes Zinsniveau ist meist von überschaubarer Dauer. Erste Stimmen sprechen von Zinserhöhungen in der Schweiz im Jahr 2026. Dafür bestehen keine Anhaltspunkte, für eine seriöse Prognose ist es zurzeit noch zu früh.
Nebst der Zinserwartung muss für die Wahl der richtigen Hypothek auch das eigene Sicherheitsbedürfnis miteinbezogen werden. Wer das Zinsänderungsrisiko gänzlich vermeiden möchte, fährt im Moment mit einer langfristigen Festhypothek am besten.
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